中国投资网（CHNVC.COM)讯 DEG公司在中国的风险投资市场转战22年，总共投资了85个项目，仅有一个小项目小有损失。它打破了风险投资业的一条通行法则：50％的风险投资项目完全失败，40％刚刚打平，只有10％盈利。
DEG是德国复兴银行的全资子公司，专门从投资于潜力巨大的企业中获利。对投资对象财务报告的研究和利用，是它获得投资成功的关键。
实际上，除了财务报告，投资对象的产品结构、发展阶段、市场前景、商业模式、社会信誉，都是选择投资对象时必须考虑的因素。只有这样，才能减低风险投资的风险。
财务报告
在一定意义上讲，财务报告是企业经营状况的“晴雨表”。依靠财务报告的信息，投资者就可以大致判断企业是“风和日丽”，还是“狂风暴雨”了。
新会计准则的实施，特别是公允价值模式的引入，使财务报表更能反映企业的真实情况。公允价值模式是指在公平交易中，熟悉情况的双方自愿进行资产交换、清偿债务的金额。它以现有的市值为评估方式，反映了资产负债表日的情况，不需要进行折旧或摊销。公允价值模式在一定程度上弥补了旧会计准则的缺陷，使财务报表更趋于科学化，有利于投资者正确地判断。
DEG要求选择投资对象，要求对方提供过去3年审计过的财务报告，其中包括资产负债表、损益表、现金流量表及其说明。拿到报表以后，DEG会对数据认真进行研究，每个细小的变动都不放过，再根据市场及企业的实际情况进行科学的分析。
当然，对于财务业绩好的企业也不能迷信。DEG的董事会主席Winfried Polte表示，财务报告只看20％就够了。他认为，要想投资成功，还要亲自去实践、去观察。“去看看被投资企业的洗手间是否干净，员工的工作态度是否端正、对管理层的评价是否积极，企业是否按时支付给工人加班费”。这些具体的细节或许更能反映企业的发展潜力。 Continue reading »