文|《小康-财智》记者 尤博
今年9月底,股神巴菲特旗下附属公司MidAmerican(中美能源集团),与比亚迪股份有限公司签署了策略性投资及股份认购协议。根据协议,巴菲特将以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份,约占比亚迪9.9%的股份比例。
这是巴菲特首次对中国民营企业进行长期战略性投资,同时他也成为了比亚迪最大的海外股东。在全球金融风暴肆虐的情况下,股权投资不断萎缩,“股神”巴菲特却在此时出手投资比亚迪公司,人们在佩服他过人的胆识的同时,更多的是对比亚迪产生的好奇和疑问:它凭借什么而得到巴菲特的“青睐”呢?
电动汽车前景被看好
汽车工业经过百年的发展,无论是在燃油发动机动力技术、模具制造,还是在经营模式上都已经相当成熟,到现在甚至呈现出了下滑的状态,再加上石油面临日益枯竭的境况,环境问题日益突出,以及其他各种市场因素的影响,新能源汽车的推出已经成为必然。
1995年才成立的比亚迪公司,以电池起家,在2003年就发展成为全球第二大充电电池生产商,同年开始组建比亚迪汽车。组建伊始,比亚迪汽车就致力于燃油汽车、电动汽车和混合动力汽车的研发和生产。
而中美能源长期以来一直关注电动汽车技术的发展,于是董事CharlieMunger把他看好的比亚迪介绍给了中美能源控股公司总裁索科尔。今年7月底,索科尔决定前往比亚迪深圳总部进行参观考察,他对比亚迪在过去12年中所取得的成就深感敬佩。回到美国后,索科尔就致电比亚迪公司总裁王传福表示希望投资比亚迪5亿美元。
“我们当时很吃惊,因为按照巴菲特以前的投资习惯,他从来不投高科技的、未来的东西,电动车恰恰属于这一类。‘股神’为我们破例了。”王传福说。
不过,王传福并没有因此而感到太多兴奋,他的团队在评估投资方案后,认为巴菲特要占的股权太大,似乎没有必要,所以他拒绝了投资。这让巴菲特感到很意外。
比亚迪的拒绝让巴菲特很不甘心,在经过双方协商后,“股神”同意把投资金额降到2.3亿美元。这打破了巴菲特投资的最小数额纪录,可以说“股神”再次为中国公司破了例,双方最终达成了投资及股份认购协议。
比亚迪汽车销售公司总经理夏治冰在接受《小康?财智》记者采访时说:“比亚迪并非传统意义上的汽车公司,其定位是将新能源技术应用于汽车行业的创新者,其电池技术在未来汽车业的革命性变革中可能发挥领导作用。”巴菲特对比亚迪的这两次“破例”,就足以说明他对于以电动汽车为代表的新能源汽车未来发展前景的看好。
对于“为何投资比亚迪”,中美能源总裁索科尔做出了详细的解释,主要基于以下三个原因:一是比亚迪高质量的领导管理团队;二是强大的研发能力,并可以把研发快速转化为产品;三是可以广泛应用于全电汽车、风能、太阳能等方面的比亚迪快速充电科技。
其实每当一个新兴产业出现的时候,金融资本便会迅速向其聚拢,以推动这个产业迅速成熟,IT产业的迅速上升就是最鲜明的例证。当传统的内燃机对燃料的利用率已经接近顶点的时候,当石油资源日益枯竭的时候,新能源、新技术便成为金融资本竞相追逐的明星项目。巴菲特注资比亚迪的行为,显然与产业经济发展规律是相一致的。
先进的技术是吸引点
比亚迪在确定了电动汽车的项目后,就一直致力于电动汽车技术的自主研发,王传福也在向外界不断强调:“比亚迪是一个技术型的企业,我们一直坚信技术可以改变世界。”
“巴菲特投资比亚迪最主要的就是看好我们的新能源技术。”夏治冰说道。现实也的确如此,据其介绍,当今世界上电动汽车发动机总成最主流的是DM 双模技术,目前掌握双模技术的只有通用、丰田和比亚迪三家企业,比亚迪DM电动汽车一次充电能行驶100公里,是三家企业里技术最先进的,同时比亚迪DM 汽车还突破了反复充电、家用插座充电两大技术难关,使电动汽车在使用上更为方便。
DM就是“双模”(DualMode)缩写。如果将纯电动简称为EV,混合动力简称为HEV,那么比亚迪DM电动汽车是EV+HEV,简言之就是可充电的混合动力电动汽车。双模电动车以电机驱动,无需自动变速箱,四轮驱动原理简单,易于实现,电机结构简单,技术成熟,经过多次重复试验皆运行可靠。
比亚迪双模电动车搭载其自行研发的铁电池,已在国内外申请700多项专利。这套DM系统将首先搭载在比亚迪的F0、F3和F6上,将会取代现有的油电混合系统,成为世界上最主流的新能源汽车系统。
作为世界首款即将实现量产的双模电动车,比亚迪F3DM在中国乃至世界的新能源汽车领域具有里程碑的意义,它的续航里程约为400公里,最大时速约为160公里/小时,该车仅靠电池驱动可行驶100公里,据比亚迪相关人士介绍,城市中的上班族从家到单位往返的活动范围不会超过100公里,所以这期间完全可以靠电池驱动,从而达到省油、环保的目的。
而作为一款纯电动汽车,比亚迪e6还未上市就引起了人们的广泛关注,它的纯启动和行驶动力均以比亚迪自主生产的铁电池为动力源, 其加速时间在10秒以内,最高车速可达160Km/h以上,动力性能强劲。它的百公里能耗仅为20度电左右,并且可用220V民用电源进行慢充,如果选择快充的话15分钟左右可充满电池80%。这样看来,e6已初步具备量产条件,而且e6的续驶里程已达到400公里,刷新了纯电动轿车续驶里程的世界纪录。
一般混合动力在低速时使用电动驱动,高速时电动机和发动机一起驱动。比亚迪的双模车不仅如此,还能够单独使用电动驱动,实现了真正意义上的双动力混合驱动。可以预见的是,DM技术将推动人类环保前进20年,它将颠覆目前的汽车世界,取代油电混合系统,实现电动汽车的四轮驱动和无极变速,成为世界上最主流的新能源汽车系统,在世界汽车史上具有划时代的意义。
双方利益是纽带
另外,中美能源和比亚迪的合作能够满足双方利益的需求,一方面在全球经济形势低迷的情下,巴菲特一直在寻找适合长期投资的新产业,另一方面,比亚迪由于盈利下降,各方面也面临着资金的压力。
从比亚迪公布的2008年上半年财务报告看,截止今年6月30日,比亚迪总借贷包括全部银行贷款与银行垫款高达91.68亿元,环比去年增长 11.3%。比亚迪应收账款周期、存货周转期分别为68日、95日,而去年同期则为62日、92日。与此同时,比亚迪的上半年纯利跌幅7.1%,为 5.97亿港元。
自2007年以来,众多自主品牌汽车都加紧了上市融资的步伐,但在目前宏观调控、股市低迷等诸多因素影响下,长城、力帆和华晨等汽车公司诸多A股上市计划均未果。照此情形,比亚迪A股上市计划很有可能被搁置。
所以,在央行收紧银根的前提下,比亚迪必须依靠其他融资途径以保障充分的运营资金,降低金融风险。当然,对于比亚迪而言,选择巴菲特不仅仅收获的是现金,还有“股神”入股对其品牌影响力的显著提升。立志要当中国新能源汽车领袖的比亚迪必须加快在新能源汽车业务的投资步伐,而在融资之后,斥资2亿元人民币收购半导体企业宁波中维也印证了这一点。
就目前形势而言,虽然国家有关部门已经明确提出要积极推广新能源汽车在中国的发展,但其相关的鼓励政策却迟迟不出,这在一定程度上可能对比亚迪电动汽车在国内的销售造成影响,新能源汽车在美国的发展境况却不一样,比亚迪强势推出的F3DM双模汽车或许将以美国市场作为其海外商业化的第一块“试验田”。
而中美能源是从事生产、运输及交付取自不同种类燃料来源的能源,并向全球逾690万客户提供电力及天然气服务的公司。依靠中美能源在美国强大的能源网络,比亚迪便能充分借助中美能源旗下的电力公司修建大量的充电站,这将大大加速比亚迪在北美进行新能源汽车的推广。
“世界第一”的诱惑
没有哪个投资者会拒绝做以“世界第一”为目标的汽车企业股东,巴菲特更不会错过这个机会。“到现在为止,比亚迪发展新能源汽车的战略路线已经非常清晰,就是在推进燃油车市场发展的同时,推进双模电动汽车的商业化,最后实现纯电动汽车的商业化。”王传福说。
去年8月份,王传福对外宣布了比亚迪汽车产业的战略和惊人的目标:到2015年,成为“中国第一”的乘用车产销企业;到2025年,成为“世界第一”的乘用车产销企业。
“比亚迪是做电池起家的企业,在电池方面有绝对的优势。无论在整车还是在电池领域,比亚迪都没有障碍,比亚迪能担当新能源汽车领导者的角色。”夏治冰称。
关于巴菲特投资后对于企业的影响,夏治冰说:“比亚迪是一个国际化的企业,我们一直在和诺基亚、摩托罗拉这样的大企业做生意,而且模式也是学习诺基亚的,我们在匈牙利等地设有工厂,我们的车在海外的销售网也不断铺开。巴菲特的入股会使我们这条国际化的道路走得更顺利。特别是在新能源汽车方面,现在双方都表示要加速,我们制定了一个打入欧美市场的计划,可能这个计划会加速。”
在得到巴菲特投资后,比亚迪会不会做出战略调整呢?“我们的战略和目标都没有改变:‘2015年中国第一,2025年世界第一。’但我们会考虑加快我们的步伐,特别是在新能源车市场和海外市场方面。比亚迪在新能源汽车和传统燃油汽车领域的发展计划并没有改变,在按照既定的战略推进。具体我们能走多快还需要通过市场验证。”夏治冰对《小康?财智》记者称。
有了巨大的国内市场和欧美市场,再加上“独步天下”的铁电池技术,突破了电动汽车电池成本高、难以商业化的瓶颈,还有比亚迪从电池及IT制造领域的成功经验中获得的一组可有效降低成本的方法,运用到汽车制造上,使得比亚迪汽车实现了高性价比,“2025年汽车产业世界第一”的目标并不是没有机会实现。
已经78岁的巴菲特对于比亚迪明年将推出的纯电动车e6非常感兴趣,他甚至提出,希望成为第一个在美国试驾e6的人。他还希望明年5月在美国召开股东大会时,比亚迪能运50辆电动车过去,让其股东体验一下。这对于比亚迪来说,无疑是向欧美市场进军的一次绝佳的展示机会。