《中国经贸聚焦》(下称“CBF”)：外界认为您总爱唱空中国经济，比如楼市、股市，对此您怎么看？
谢国忠：中国从政府到各行各业，再到老百姓，都喜欢研究人的心态，似乎顺应了人的愿望就可以获得市场的尊重。但其实，现象背后的本质才更像真理。中国股市去年已经显示出“熊态”，虽然领导人的讲话稍微提振了股民的信心，令股票价格曾有小幅上涨，但中国股市低迷状态已成事实。中国现在需要各种真实的声音，我在经济领域发表独立的观点，仅是个人观察和研究的结果，我也接受不同的批评和观点。
CBF：您一直说中国房地产市场存在巨大泡沫，泡沫到底体现在哪里？
谢国忠：房地产本身是用来投资的商品，购买者追求收益，不断抬高房价，就像一个“击鼓传花”的游戏。只要存在投机心理和投机需求，楼市的泡沫就会一直被吹大。中国房地产市场正在经历一场价格泡沫，价格调整是必要的。虽然经过政府调控，把投机推高房价的最高点可能是削掉了一部分，但只是减轻了泡沫破裂会造成的调整之痛。如果政府不干预，房价的确还可以继续上涨，但只要是泡沫，就会有破裂的那一天。 Continue reading »
2010年09月06日 10:50经济观察报
在埃及尼罗河的三角洲地带，有一座小镇叫作Rosetta。两百多年前，拿破仑的部下攻城略地到达这里，在打地基建造防御工程的时候，挖出了一块大石头，上面刻着密密麻麻无人能懂的碑文。大石头先是被运往开罗研究所，后来几经辗转，被大英博物馆收藏，穿越两次世界大战的硝烟，一直留存到今天。
原来大石头已有千年之久，上面用三种语言记载着一位古老的埃及国王的功绩。曾有埃及、英国、法国的多位考古学家、语言学家，努力读解石碑上的内容而不得。几十年过去，据说最后是一位德国学者破译了全部碑文，让死亡的文字重新复活，让遗失的意义再次浮现。
这块大石头，以它出土的村庄命名，被叫作Rosetta Stone，中文里通常将它音译为“罗塞塔石碑”。但谢国忠将它意译为一个更动听的名字——玫瑰石。
“我非常喜欢这个故事，我觉得它代表着一种跨时代、跨文化、跨语言的对知识的追求，”谢国忠说，所以他以这块石碑为自己的公司命名——玫瑰石顾问公司。
就像很多人并不知道“玫瑰石”这个名字的来历与意义一样，很多人也并不了解，谢国忠那些耸人听闻的结论背后，有着多么强大的逻辑和证据。
据说在其职业生涯的早期，谢国忠就以三大预言的逐一应验而扬名立万：亚洲金融危机、香港回归后房地产泡沫的破灭、以及中国在20世纪末的通货紧缩。
20世纪的故事已经显得遥远。就我个人而言，真正意识到这个人的声音值得倾听、他的惊人之语并非都是妄言，是2007年到2008年之间：
2007 年8月，华尔街两只对冲基金破产，引起美国金融市场一阵恐慌，当时本报为此做了一个小专题《华尔街的盛夏寒流》。在做这个专题的过程中，我采访了北京、纽约、伦敦的多位经济学家与分析师，询问他们对市场的判断。其中大多数人都没有太拿当时的状况当回事，尤其是北京与伦敦的经济学家，都表示对美国金融业、对华尔街非常有信心。
只有谢国忠一人，在当时发出了无比尖锐而刺耳的声音：“全球信贷泡沫正在破裂……目前的全球流动性泡沫很可能在2008 年终结，并以华尔街衍生品市场的崩溃为开始。” Continue reading »
来源：经济参考报 2009年12月25日
王石、潘石屹、任志强，中国房地产商的三个代表性人物，在遏制房价过快增长政策不断出台、全国上下一片围剿高房价之声时，这三个人近期的言论备受网民关注。
王石：泡沫终将破裂 万科已提前准备
近日，万科董事长王石在接受媒体采访时表示，目前中国房地产市场已经产生泡沫，并且这个泡沫终将破裂，而万科为此已经提前准备。
对于王石这一言论，有网民表示，这次相信王石说的是真的，房价该跌一下了，当然没有他说的泡沫破灭这么严重。
署名王微的博客文章认为，作为浸淫房地产市场多年、深谙不为消费者所知的所有房产内幕的房地产市场风云人物，他的这个言论是值得人们去慢慢体味的，也有很大的指导意义。在房地产已经形成实际泡沫的现今，消费者应该建立长远意识，保护自己。
但是，也有网民认为，王石最近不遗余力地唱衰楼市，是因为万科今年的业绩增幅远不如同行。万科踏空了今年的地产大行情，王石现在只好一路唱空，以证明自己的眼光是看长远的。
潘石屹：中国房地产“市盈率”高达100倍
看空房地产市场的开发商不只王石一个，SO H O中国董事长潘石屹也有着同样的看法。
署名马光远的博客文章介绍，潘石屹在参加中央电视台一期节目录制时表示，房价疯涨绝非什么刚性需求、城镇化推动的结果，而完全是货币失控，炒作使然。他将房价租售比形象地比作房地产的“市盈率”。如果说，目前欧美房地产市场的市盈率不过12倍左右的话，则中国很多城市房地产的市盈率，起码在 100倍以上。 Continue reading »
2009-12-04
中国房价泡沫的破灭，是中国经济结构深层矛盾的总爆发。我们的体制，可以控制社会矛盾的爆发，但是控制不了房价泡沫的破灭。房价泡沫何时破灭取决于央行何时回收流动性。央行不回收流动性，就会发生大量的人民币购买外汇和大宗商品资产的情况，国内通货膨胀恶化，货币贬值严重，不仅仅只是货币体系崩溃，整个宏观经济也会推倒重来。因此，央行将被迫回收流动性。央行一回收流动性首先将引发股市暴跌。从日本的情况看，日本政府颁布《土地融资限令》两年内房价泡沫破灭。中国应该是央行回收流动性后两年内房价泡沫破灭。这是一条破灭的路径。
还有一条泡沫破灭的路径是银行资产出现问题，像迪拜一样出现主权债务违约后房价泡沫破灭的情况。中国的银行体系风险高度聚集，最近两年的地方政府欠债超过原来30年的烂账情况，而且情况继续恶化，全部是在银行的贷款。明年还要大量印刷钞票，才能维持新上马的基建项目。这个时期的正确做法，应该是赶紧停建缓建一批浪费极大完全过剩的工程，休养生息，安抚民心。可是，地方政府不愿停，从各自的利益出发透支中国的未来，压榨老百姓的血汗，有一天透支不了的时候，房价泡沫就要破灭。这个时间也不会超过三年。
不解决高房价的问题，我们面临的问题就是一个民族的衰退，经济十几年都不可能复苏，当然，还有更多买不起房的人陷入生活困境，导致社会的不公正不平等，两极分化越演越烈。而失去了公正平等，只会引发社会大倒退和动荡。
所以，高房价的最终解决，只是房价泡沫的破灭，而且是被动的破灭。至于是什么方式，这要看历史的选择。
谢逸枫 2009-11-1
随着房价不断上涨和地王不断现及天量贷款疯狂不已,中国房地产是否存在泡沫问题成为目前社会讨论的一个热点。根据国家建设部对房产泡沫现象调查，最终得出结论是 “全国房地产市场总体上保持健康、快速发展态势，但部分地区存在投资增幅过大、土地供应过量、价格上涨过快和结构不合理等问题，个别地区问题还较严重”的基本判断。最后，笔者认为，说明两个问题，第一，中国房地产存在泡沫。第二，中国房地产泡沫成分不多，并且未构成威胁或影响楼市健康发展。
(谢逸枫:著名地产评论人 地产营销策划专家)
中国房地产确实很热，但到底是否存在“即将破裂的泡沫”，目前仍有不同的看法。最先提出中国房地产“泡沫论”的是摩根斯坦利的经济分析师。中国房地产业发展日新月异，然而发展到今天房地产业却出现了各种各样的问题，当前我国房地产开发投资的总体走势，就全国而言尚属于正常状态，但已在若干地区和一些方面出现过热苗头和泡沫现象，并有蔓延、扩大之势。
局部过热苗头表现在：一是近三年房地产开发投资规模平均以25.04%的高速增长，为GDP平均增幅的3倍左右，且有进一步增加之势。二是炒房子、炒地皮等投机、炒作现象在大部分城市均可看到，且有愈演愈烈之势。三是商品房开发投资结构过于向高中档房倾斜。四是国民经济许多行业的企业已开始向房地产业涌入或受其连带影响。五是房屋竣工面积和房屋施工面积中新开工面积分别平均以每年20.57%和25.22%的高速递增。
房地产局部存在泡沫主要是从以下几个方面进行分析： Continue reading »
本文见《财经》杂志 2009年第16期 出版日期2009年08月03日
作者为《财经》杂志特约经济学家、玫瑰石顾问公司董事
政府并没有能力扭转市场趋势。然而，“政府不会让市场‘跳水’”这一想法，在中国股市里根深蒂固
中国股市和房地产市场再起泡沫，这是由于银行海量贷款刺激，加上对出现通胀的恐惧共同造成的。我认为，中国股市和房地产市场价值被高估了50％，甚至100％。这两个市场很可能在今年四季度出现调整。
不过，在明年某个时候，两个市场可能会再次爆发泡沫。美元再次转强之日，也是美丽的泡沫破灭之时。严重的通胀将迫使美联储加息，或许会成为击碎泡沫的催化剂。
中国资产市场已成为一个巨大的“庞式骗局”——价格完全靠升值预期来支撑。 随着越来越多的人和流动资金被吸入市场，价格被进一步哄抬，不断验证着人们看多的预期。于是，又有更多的人加入这场狂欢。然而，到没有足够的流动资金来喂 饱这头“野兽”之时，泡沫也就破裂了。目前来看，流动性还不构成制约因素。尽管上半年新增贷款达到7.4万亿元人民币，但6月贷存款比例仅为66.6％ （去年12月这一比例为65％），增幅甚微。这意味着，许多贷款没有进入实体经济，而是成了资产市场交易的杠杆。中国房地产市场与1997年香港的情况极 为相似。 Continue reading »
焦点房地产网 2009年05月27日07:23 中国证券报-中证网
“这两个月我在南山区的泛海拉菲花园和依云伴山买了三套房子。”在深圳拥有一家电子设备公司的周先生近期突然转投楼市，一口气将六七百万资金投向了深圳南山区的部分中高端住宅。随着楼市回暖，中国证券报记者注意到越来越多的制造业资金正在进入深圳楼市，由于工厂效益下滑，许多民营老板陆续关闭工作或缩减规模，转而将资金投向了房地产市场。
制造业资金入楼市
周先生来深圳打拼已经多年，在深圳关外开办了一家规模不大的电子设备制造企业。随着去年金融危机来袭，周先生的企业遇到出口难题，内销也一直未见起色。
“我把公司的规模缩减了一半，看起来一时半会儿也没法扩大生产，资金总不能躺在账户上睡大觉吧。”周先生告诉中国证券报记者，他所购买的房产都位于南山区前海区域，属于深圳未来规划重点发展的区域，单价普遍在13000元/平方米左右，户型都在140平方米以上。
对于大手笔投资楼市，周先生有着自己的打算。“一方面是担心通货膨胀，手上的资金缩水，买房能够保值；另一方面对自己的公司也有些担心，不知道什么时候市场能够好起来，不如趁现在买些房产，以后房价涨了，收益还是很可观的。”对于当前的房价，周先生认为比较安全，关内区域单价不超过15000元/平方米的优质物业应该具有升值空间。
和周先生类似，从事外贸物流业务多年的王女士上半年也转战楼市。由于业务持续萎缩，王女士的外贸公司基本处于关闭状态，她也将存留的大部分资金投入楼市。 Continue reading »
2007年12月18日 南方日报
12月16日上午，第九届中国经济学家论坛暨2008中国社会经济形势分析与预测国际研讨会在京开幕。在为期三天的时间里，来自全国人大财经委、国家发改委、央行、国家统计局、国家商务部以及中央党校、国务院发展研究中心、中国社科院的诸位官方要员、权威专家，围绕中国当前的宏观经济形势以及新形势下国家调控政策走向等热点话题展开深入交流。
在国务院发展研究中心副主任李剑阁看来，自2005年以来被不断放大的“股市—楼市财富交替推动”效应，造成当前股市、楼市价格交替跃升的局面。
房价最终受购买力制约
“从2005年6月6日998点上涨到了2007年10月16日的6100点，两年时间增长了6倍多。房地产价格的上涨也是非常厉害。”李剑阁指出，由于楼市、股市的互为推动、相互抬升身价，除了将股市的“泡沫”越吹越大，更令广大普通老百姓实现住房的需求越来越渺茫。
“当住宅价格超过了老百姓最终的购买力，房地产是没有买家的。”李剑阁认为，“一套房子的价格一般不能超过居民一家8年收入的总和。如果房价超出老百姓收入过多，这个房子究竟是要卖给谁？也就是说，房价最终是要受居民的购买力来制约的。”
“如果楼价脱离了居民的最终购买力、股价脱离基本面太严重的时候，这个泡沫就是破灭的时候。”他还引用格林斯潘的一句名言称，“证明有没有泡沫是很难的，而在泡沫破灭的时候再去证明有没有泡沫，那是很简单的——所以，要想证明楼市的泡沫存不存在，我们就只能看时间了。” Continue reading »